Международный валютный фонд обнародовал текст меморандума о сотрудничестве с Украиной. От того, выполнит ли наша власть прописанные в нем требования, зависит судьба нового кредита МВФ размером в 15,5 миллиардов долларов. Многие обязательства, которые взяла на себя Украина, сложновыполнимы и непопулярны. Что таят в себе обещания власти, UBR.UA рассказали эксперты.

Увеличение пенсионного возраста

Меморандум с МВФ предусматривает, что Украина обязуется до конца 2010 повысить пенсионный стаж и начать повышение пенсионного возраста для женщин.

Согласно документу, планируется до конца сентября 2010 внести законопроект с целью ввода его в действие до конца года, в котором предусмотреть постепенное увеличение пенсионного возраста для женщин до уровня мужчин - с 55 до 60 лет, добавляя 6 месяцев ежегодно с 2010 года.

Кроме того, законопроект будет предусматривать увеличение минимального срока страхования с 5 до 15 лет, увеличение на 10 лет квалификационного периода для получения полной пенсии, что должно стимулировать работающих дольше сохранять работоспособность.

Это должно улучшить сбалансированность Пенсионного фонда на 2 миллиарда гривен в 2011 году.

Указанный законопроект является структурным маяком программы сотрудничества с МВФ, в рамках которой Фонд планирует выделить Украине 15,3 миллиардов долларов в течение 29 месяцев.

Также украинские власти планируют до конца декабря этого года изменить базу начисления пенсий, предусмотрев их дополнительное увеличение на 1% за каждый год, отработанный сверх определенного срока: 20 лет - для женщин и 25 лет - для мужчин, говорится в меморандуме.

Предполагается, что это позволит сократить расходы Пенсионного фонда на 6,2 миллиарда гривен в 2011 году.

Эксперт по экономическим вопросам Владимир Дубровский: "Те меры, которые требует МВФ – это ненастоящие реформы. А пожарне меры. К примеру, пенсионную систему нужно в принципе реформировать. Она просто не может работать при современной украинской демографии. Это в серьезные не достаток МВФ как организации. Фонд не занимается структурными реформами. Он требует пожарных мер, которые позволяют сохранить платежеспособность страны в среднестрочном плане. Но без глубоких реформ эти меры будут достаточно болезненными и не дадут долгострочного результата. При настояних реформах, к примеру, пенсионная реформа заключалась бы в постепенном переходе к накопительной пенсионной системе. Без этого система рано или поздно окажется неплатежеспособной. Демография ухудшается и будет ухудшаться в обозримом будущем, как и в любой развитой стране. Без такой реформы обеспечить достойне пенсии при этом детенезировать экономику (зарплаты) все равно не удастся. Но об этом в меморандуме не сказано ни слова".

Подорожание газа для населения

Украина намерена повысить цены на газ для населения еще на 50% с апреля 2011 года. Об этом говорится в меморандуме украинской власти Международному валютному фонду, размещенном на сайте МВФ.

"Дополнительное повышение цен на 50% для населения запланировано на 1 апреля 2011 года”, - говорится в документе.

При этом указывается, что предусматривается дальнейшее повышение цен на газ для населения и предприятий теплокоммунэнерго раз в полгода, пока они не достигнут паритета с ценами импорта.

Эксперт по экономическим вопросам Владимир Дубровский: "Повышение тарифов на газ необходимо. В противном случае теряется стимул к экономии и невозможно свести бюджет "Нафтогаза". Но повышение тарифов для населения должно сопровожаться реформой ЖКХ. Такой реформой, благодаря которой покупатели могли бы контролировать качество предоставляемых услуг. Кроме этого, реформа должна минимизировать потери поставляемого тепла. Сейчас эти потери достигают 70%. В этом случае повышение тарифов было бы меньше. Если бы вообще было".

Либерализация валютного рынка

Согласно обнародованному меморандуму между Украиной и МВФ, наше правительство обязуется в четвертом квартале этого года согласовать шаги по дальнейшему снятию ограничений на валютном рынке.

Согласно документу, структурным маяком исполнения программы сотрудничества с МВФ является подготовка к концу октября программы ликвидации существующих ограничений на валютном рынке.

В частности, говорится в меморандуме, Украина после консультаций с участниками финансового рынка намерена разработать график поэтапной ликвидации и упрощения ряда нормативно-правовых ограничений, оказывающих влияние на операции в иностранной валюте.

Затем, к концу марта 2011 года, планируется разрешить работу в Украине форвардного валютного рынка, сообщается в документе.

По мнению экспертов МВФ, нынешние условия достаточно благоприятны для таких преобразований на валютном рынке.

Эксперт по экономическим вопросам Александр Жолудь: "то, что намерена менять Украина – это с одной стороны – система, по которой сейчас работают банки – когда банки должны выставлять все заявки своих клиентов. У банка может бать ситуация, когда у банка с одной сторноны есть продавцы валюты, с другой – его клиенты-покупатели. А банк не может закрытся без выхода на межбанковский рынок. Обе заявки он должен подавать на межбанк. О другом моменте в меморандуме четко не написано, но на нем МВФ постоянко настаивает в разговорах. Фактически фиксация курса, которую проводит национальный банк, оптимальной политикой не является. Особенно учитывая то, что Украина собирается выходить на международное трагетирование. В этом случае Нацбанк уже не сможет так активно корректировать курс".

"Разрешение форвардного валютного рынка обсуждалось ранее и не является чем-то уникальным для этого меморандума. Эти вопросы поднимались и в предыдущем меморандуме. На сегодняшний день форвардного валютного рынка в Украине практически не существует, несмотря на то, что большинство механизмов для его работы уже есть. Форвардный рынок должен дать меньшую волатильность и большую прогнозированость курса. Если у вас есть поставочный форвард – это показывает прогноз валютного рынка. А когда есть прогноз рынка относительно– это должно удерживать существенные колебания в течении времени до того момента, когда настает дата погашения форварда. В другой стороны, если у нас действительно будет большой форвардный рынок, спрос и предложение должны уравновеситься, тем самым убрав возможную манипуляцию рынком с той или иной стороны".

Эксперт по экономическим вопросам Владимир Дубровский: "МВФ предлагает отвязать гривню от доллара. Вместо этого – трагетирование. Предлагается проводить монетарную политику таким образом, чтобы инфляция оставалась в пределах 10% и по возможности уменьшалась достаточно быстрыми темпами. С одной стороны, это направлено на то, чтобы предотвратить повторение ситуации 2004-2008 гг, когда при стабильном курсе была достаточно высокая инфляция, в результате чего знизилась конкурентоспособность украинских товаров по отношению к импорту. Это было одной из причин обвала гривни по отношению к долару осенью 2008 года. Если бы не было такой привязки к доллару – этот процесс происходил бы гораздо мягче. С другой стороны, это может означать то, что такой накачки кредитами, которая была в 2008-2010 годах, тоже не будет. Потому что если Национальный банк будет проводить политику, направленню на ограничение денежного предложения – кредиты не будут особенно долступными. Но если реально удастся снизить инфляцию, - кредиты могут и подешеветь. Ведь одна из причин високих ставок по депозитам – это инфляция".

Завершение рекапитализации банков

Украинская власть до конца 2010 г. обязуется полностью завершить программу рекапитализации, рассчитывая, что частные акционеры сделают необходимые взносы до конца 2010 г.

НБУ с 2011 г. получит право отказываться от выкупа гособлигаций, которые банки получили в рамках программы рекапитализации.

Украина также в 4 кв. 2010 г. намерена согласовать шаги по дальнейшему снятию ограничений на валютном рынке и договориться с инвестором "Надра Банка".

До конца марта 2011 г., планируется разрешить работу в Украине форвардного валютного рынка, говорится в Меморандуме.

Также планируется до конца октября 2010 г. получить результаты аудита "Надра Банка" по международным стандартам, а до конца ноября заключить договор с инвестором, который предоставит бизнес-план восстановления платежеспособности банка. С учетом этого до конца года ожидается вливание необходимых для "Надра Банка" денежных средств.

Кроме того, запланировано привлечь финансового советника с международной репутацией для оценки перспектив трех рекапитализированных банков: "Укргазбанка", банка "Киев" и "Родовид Банка".

Возврат НДС

Правительство Украины намерено до конца 2010 года полностью ликвидировать задолженность по возмещению налога на добавленную стоимость (НДС).

"Мы полны решимости обеспечить выплату всего возмещения НДС, накапливаемого в течение оставшейся части года, в полном объеме и своевременно, и не накопить какой-либо задолженности в течение года", – говорится в документе, обнародованном фондом.

Согласно ему, объем задолженности по возмещению НДС является индикативным целевым показателем, который учитывается при принятии решения о выделении Украине очередного транша кредита по утвержденной в конце июля 29-месячной программе stand by общим объемом около 15,5 миллиардов долларов.

Предполагается, что значение этого показателя к концу сентября этого года сократится 3 млрд грн.

Как поясняется в меморандуме, в этом объеме не учитывается долг по возмещению НДС по состоянию на конец 2010 года, составлявший 16,4 млрд грн, который будет оформлен специально выпущенными облигациями госзайма (НДС-облигации).

Эксперт по экономическим вопросам Владимир Дубровский: "Нарисовать бумажки в безналичной форме – не проблема. Что касается обязательства не накопить нове долги по НДС – пока что у этого Кабмина это не получается. Невзирая на все заверения в том, что при новой власти таких проблем больше не будет, бюджет свести не удается, на что есть объективные причины. И невозврат НДС используется в качестве силового покрытия дефицита бюджета. Также правительство изобрело новый способ экономии – непринятие деклараций по НДС. Это позволяет не возвращать НДС, но при этом официально не создавать долгов. Поскольку декларация не принята – то официально по казначейству этот долг не проходит, хоть на самом деле он существует. То есть, к тем долгам, которые накоплены официально, добавились те долги, которые накоплены таким беспредельным способом".

Рассчитаться с ВТБ

Украина планирует возвратить 2 миллиарда долларов кредита ВТБ в 4 квартале 2010 года.

Согласно меморандуму, предполагается, что в третьем квартале Украина осуществит размещение еврооблигаций на 1,3 миллиардов долларов, а также получит 0,15 миллиарда долларов от ЕС и 0,3 миллиарда долларов от ЕБРР.

В четвертом квартале ожидается поступление 0,5 миллиарда долларов от Всемирного банка и 0,3 миллиарда долларов от ЕС. Помимо того в третьем-четвертом квартале Киев рассчитывает получить еще по 0,1 долларов миллиарда другого проектного финансирования.

Как известно, Украина в начале июня получила от ВТБ 2 долларов миллиарда в качестве бридж-кредита перед размещением суверенных евробондов и получением первого транша кредита МВФ.

Условия привлечения этого краткосрочного финансирования официально не разглашались.

Эксперт по экономическим вопросам Александр Жолудь: "Вопрос в том, на каких условиях правительство договаривалось с ВТБ. Вполне возможно, что в самом договоре прописана возможность пролонгации, просто по другим ставкам. Второй вопрос – какбудут обстоять дела с другими источниками заимствования. К примеру, если Украина в конце года получает транш МВФ – можно будет этими деньгами покрыть долг перед ВТБ. Кроме этого, осенію правительство собирается размещать евробонды".